Rohstoffe, Industriegüter und Betreiber – ein Schwerpunkt in Infrastruktur
Der OVID Asia Pacific Fonds investiert seit 2021 in Aktien in der Region Asien-Pazifik, mit einem Schwerpunkt auf die gesamte Infrastruktur-Wertschöpfungskette: von der Erstellung und Nutzung der Rohstoffe bis zum Betrieb. Infrastruktur heute, die sich in neue – und alte Infrastruktur teilen lässt, bietet ein sehr weites Spektrum an Unternehmen. Dazu gehören unter anderem die Sektoren Technologie, Rohstoffe und Dienstleister. Das Investmentuniversum besteht aus weit mehr als 600 Aktien. Top-Down werden langfristige Trends identifiziert. Nach Zerlegung der Wertschöpfungskette werden die am attraktivsten Segmente mit Bottom-Up selektierten Aktien abgebildet. Diese werden in die Kategorien Pure, Core und Broad eingeteilt. Damit bekommt das Portfolio sowohl Wachstum, Dividenden und eine geringere Volatilität, die zum Kapitalerhalt beiträgt.
Wir unterteilen Risiken in Marktrisiken, lokale regulatorische-, politische-, Liquiditäts- und Korrelationsrisiken. Wir achten auf Faktoren wie unternehmerisches Wohlverhalten des Unternehmens inklusive einer staatlichen Einflussnahme zuungunsten des Aktionärs. Vor Erwerb wird ein Augenmerk auf der historischen Handelbarkeit in Stressphasen der Märkte gelegt. Quantitatives Monitoring erfolgt auf Basis eines VaR-Ansatzes. Währungsrisiken werden nicht abgesichert und der Fonds thesauriert ordentliche Erträge. Das Portfolio unterliegt einem wöchentlichen Review, in dem Wertentwicklung, Kontribution, Unternehmens- und Makroökonomische Nachrichten besprochen werden.
Beispielsweise ist das Portfolio zurzeit in Lynas Earth, dem einzigen nennenswerten Erzeuger Seltener Erden außerhalb China investiert. Das Unternehmen fördert Erze in Westaustralien und verarbeitet sie in Malaysia, wo Lynas die weltgrößte Verarbeitungsanlage für Seltene Erden unterhält. Die Produkte sind in der Computertechnik, bei Erneuerbaren Energien, Wehrtechnik und Elektromobilität von strategischer Bedeutung. Ein weiterer Titel ist die LS Corporation, eine südkoreanische Holding mit Töchtern in den Bereichen Kabel, Transformatoren und Automatisierung. Das Unternehmen ist vertikal in die Elektrizitätswirtschaft integriert, so wie unsere gesamte Investitionsregion.
Das jetzige Jahrhundert ist ein asiatisches. Aktieninvestments werden im pazifischen Raum ein stabiles Wachstumsinvestment darstellen. Wichtig sind Kapitalstabilität und eine unternehmerische Sichtweise.
